descenso EMPEZÓ EL 15 DE SEPTIEMBRE

Índice Bvpsi cae 12% en lo que va del año

La Bolsa de Valores de Panamá mantuvo una tendencia al alza en el desempeño de su índice hasta el cierre del tercer trimestre del año 2008.

CONTAGIO. Este último trimestre del año ha sido fatídico para todas las bolsas del mundo. AP Photo/David KarpLA PRENSA/Credito1133440

Era iluso pensar que la Bolsa de Valores de Panamá (BVP), a pesar de que es un apacible mercado que pocas veces reacciona a acontecimientos locales o internacionales, no tuviera alguna afectación de la crisis financiera mundial que se inició en Estados Unidos y que para este último trimestre del año ha causado una hecatombe en los principales parques bursátiles del mundo.

Y este coletazo ya se está sintiendo. El índice de la BVP, el Bvpsi, ha registrado una baja de 12% en lo que va del año hasta el cierre del pasado viernes 12, que se ubicó en los 218.56.

Luego de mantener una curva ascendente, la tendencia empezó a revertir el 15 de septiembre de 2008, día en que cayó el gigante estadounidense de la banca de inversión Lehman Brothers y que desencadenó una serie de sucesos que han propiciado una recesión en la economía global.

En esa fecha el Bvpsi lograba su máximo nivel en el año y la baja en su rendimiento a partir de entonces y hasta el viernes es del 17%. (ver tabla).

El efecto ‘subprime’

Las principales empresas que cotizan sus acciones en la bolsa panameña han presentado en el año significativas variaciones en su precio. Caídas que van desde un 3% que registra Grupo Melo, hasta 27%, como es el caso de G.B. Group Corporation, mostrando que no importa el sector en que se desempeñen.

La baja en el precio de las acciones se acentuó a partir del 15 de septiembre. Empresa General de Inversiones ha perdido 14% en el valor de su acción; Unión Nacional de Empresas (15%); Financiera Automotriz (11%); Grupo Mundial Tenedora (7%); MHC Holdings (7%); Grupo Assa (6%), entre las más importantes.

Rey Holdings es la única empresa que tiene una tendencia positiva. El precio de sus acciones ha aumentado 30% en lo que va del año.

Visión de los analistas.

Los expertos y seguidores de este mercado –caraterizado por su poca liquidez–, esperaban este “contagio” y sienten confianza en las empresas listadas en la BVP, puesto que reconocen que “están fundamentalmente en buenas condiciones y en buena posición para afrontar la crisis”.

De hecho, comentan que una baja del 12% en el Bvpsi es poco comparado a caídas de más del 40% en el S&P y del 35.4% del Dow Jones de Estados Unidos, del 59% del Sensex de India, más del 40% en el Eurostoxx, y Japón, donde el Nikkei ha caído 46.2%.

Las empresas locales, recuerdan, pagan dividendos atractivos, y en la medida en que esos dividendos se mantengan, los precios no caerán mucho, pues ya el rendimiento del dividendo empieza a compararse favorablemente con las tasas de plazos fijos. Y ello advierten le pondrá un “piso” al precio de las acciones panameñas.

“Nuestra bolsa ha sido menos volátil que los mercados internacionales porque es menos líquida. Si tuviera un mayor volumen, otra fuera la historia”, dijo Eduardo Jaspe, de la Cámara de Emisores de Valores de Panamá, quien además es de la opinión de que los inversionistas verán oportunidades en el mercado local.

“A pesar de la incertidumbre, los inversionistas seguirán teniendo confianza en las empresas de historia, de buena perspectiva y futuro. Es una alternativa válida para quien está buscando un documento con el que se sienta cómodo”, puntualizó.