FINANZAS PERSONALES.

‘Lléneme la COPA’, por favor

OPINIÓN . Warren Buffet dijo que hubiera deseado que un capitalista hubiera derribado a los hermanos Wright del cielo durante su primer vuelo por el pobre comportamiento que ha tenido la industria. Aunque es un comentario un poco extremo, tiene su lógica.En un ambiente de inflación, como el que experimentamos, lo primero que uno corta de su agenda son los vuelos en avión, para poder mantener otros productos o servicios de mayor prioridad.

De acuerdo con “Houthakker & Taylor”, la demanda por vuelos baja en un 5% por cada 1% que disminuye el dinero en nuestro bolsillo. Invertir en aerolíneas es un juego usualmente perdido desde el principio debido a los siguientes factores.1. Sindicatos: como la mayoría de las aerolíneas están sindicalizadas, el costo de los empleados es muy alto.2. Pilotos: en el mundo hay una escasez de pilotos, los cuales pueden fácilmente trabajar en países asiáticos por salarios superiores.3. Petróleo: un aumento del 1% le cuesta a la industria 190 millones de dólares por año.4.Competencia: es feroz y compiten con base en precios, obligando a operar con márgenes de ganancia ínfimos.5. Alto costo de entrada: ya que Boeing y Airbus son prácticamente los dueños del mercado de jets comerciales, no solo es caro renovar una flota sino que el poder de negociación de precio es muy bajo.COPA Airlines es una compañía que ha sabido distinguirse posicionándose consistentemente como una de las aerolíneas más rentables del mundo. De hecho, es una de las pocas que ha podido competir con los márgenes de ganancias impresionantes de Ryanair.

Pudo amortiguar el incremento de 56% del combustible (115 dólares el valor del barril del petróleo) con un incremento en la ganancia bruta del 27%, gracias a un aumento de asientos, entre otras cosas.La gerencia ha sido muy astuta en sus decisiones al ser uno de los primeros en adoptar los winglets” en toda su flota y apostar por los aviones brasileños “Embrear”, que mejoraron su desempeño.Además, invirtió fuertemente en el entrenamiento de pilotos locales, lo cual disminuyó su necesidad de buscar talento extranjero. A esto se suma una cultura de constante mejoramiento de costos y una localización privilegiada en Panamá, que le permite ser más efectiva.

La adquisición de AeroRepublica, la línea aérea local número 2 de Colombia, con una flota de 52 aviones, añadió dos rutas más a Caracas, Venezuela. COPA está muy bien posicionada para aprovechar el crecimiento estimado de la región Latinoamericana, de 4% a 5% anual. Analistas como Laidler, de JPMorgan Chase, recomienda esta acción para aquéllos que quieren invertir en Colombia y Latinoamérica, evadiendo los problemas comunes de inseguridad e inestabilidad.Una flota joven, una buena gerencia, excelente posicionamiento e inversión en tecnología hacen de esta compañía panameña un competidor global con mucho futuro.

Su acción está actualmente en 38 dólares y con estimados a que llegue a 48 y hasta 58 dólares. Con un crecimiento esperado oscilante entre 26% y 52% solo me queda decir: “Camarero, lléneme la COPA por favor”.

El autor es asesor financiero