ECONOMÍA MODERNA.

Revitalizar el mercado de valores

Los días 27, 28 y 29 de agosto se celebra en Panamá la XV reunión de la Asociación de Bolsas de Comercio de Centroamérica y el Caribe (Bolcen). El revelador título de la reunión es “Innovaciones y Estrategias para revitalizar los mercados”. La región, Panamá incluida, pasa por el reto de hacer despegar de manera que tenga un impacto real un sector de importancia para toda economía moderna, pero tristemente olvidado por los gobiernos del área.

Bolcen presenta además una serie de trabajos que demuestran la influencia de un tema novedoso e importante. Nos referimos al tema de gobierno corporativo. En Bolcen se presentará el Informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre el mercado de valores de la región por los economistas del FMI Hemant Shah y Ana Carvajal.

Dicho informe, que data de 2007, señala expresamente la apremiante necesidad de reforzar el gobierno corporativo en las empresas de la región. Se presentará el trabajo “Las prácticas de gobierno corporativo en la región”, por Mike Lubrano, persona con amplia experiencia en materia de gobierno corporativo al haber trabajado en la Corporación Financiera Internacional (IFC). Adicionalmente, se encuentra presente en este Bolcen el recién formado Instituto de Gobierno Corporativo–Panamá (IGC).

Panamá necesita de manera rápida y efectiva revitalizar su mercado de valores. Según estudio de la revista Mercados & Tendencias, con información a marzo 2007, de los 75 puestos de bolsa (concepto usado en forma amplia) de la región centroamericana, los seis primeros por ingresos totales eran de Panamá. En el año 2008, el puesto panameño que ocupa el lugar más alto se encuentra en el quinto lugar, dentro de los 90 puestos de bolsa de la región. Igualmente, con información a marzo de 2007, de los 10 primeros puestos de bolsa de la región, por ingresos totales, nueve eran de Panamá. En 2008, el número se ha reducido a únicamente tres puestos de Panamá en este grupo de 10.

No se dispone de estadísticas oficiales que nos permita saber si existe una mayor participación de los panameños en el mercado de valores. En este sentido, Bolcen tratará un tema muy importante para la potencial participación masiva de los panameños en el mercado de valores. El tema de “La Expansión del Canal de Panamá. Informe de Progreso y Estrategia para financiamiento popular”, por José Barrios, subadministrador de la Autoridad del Canal de Panamá, aborda la idea sobre la cual hemos venido insistiendo por medio de escritos públicos desde hace años. (La Prensa abril 2006).

Hay una situación de impasse en el mercado de valores. Se requieren medidas que sirvan de catapulta para la necesaria revitalización. En esta oportunidad esta revitalización debe venir de la mano de las mejores prácticas de gobierno corporativo que son tan necesarias para dar confianza a los potenciales inversionistas. Los inversionistas de la región ven, basándonos en nuestra experiencia, el mercado de valores del área como algo ajeno y desconocido a sus realidades y necesidades.

El autor es director de Riesgo, Ética e Independencia de Deloitte y ex presidente de la Comisión de Valores de Panamá.