mercados.bancos centrales no han respondido claramente.
Dólar volátil por incertidumbre
Un descenso en el dólar hace que materias como el petróleo sean más baratas para otras monedas. El dólar perdió más de un quinto de su valor contra una canasta de monedas en dos años hasta marzo.
LONDRES, Reino Unido
REUTERS
Después de años de caídas, el dólar finalmente se ha aproximado a niveles tan bajos como para provocar una respuesta de los funcionarios, y el aumento de la incertidumbre que crea comienza a sobrecargar la volatilidad de los mercados financieros.
El retorno de la volatilidad a los mercados globales en el último año de turbulencias vinculadas con el crédito, después de tres años de calma, ya ha obligado a los inversores a reducir los activos relativamente riesgosos.
La mayoría de los modelos que gobiernan el manejo del riesgo usan la volatilidad de los precios como la medida clave de la “seguridad” de las inversiones. Si la volatilidad sube, la transacción se torna más riesgosa, por lo que o bien se recorta esa posición, o debe subir la compensación por el riesgo asumido.
Pero la esperanza de que la volatilidad de los mercados empezaría a reducirse nuevamente hacia los niveles históricos bajos de años recientes a medida que se moderaba el racionamiento del crédito sufrió un revés serio.
Una fuente de volatilidad potencialmente más arraigada ha surgido de la inflación alimentada por las materias primas y el dólar y la incertidumbre sobre la respuesta de los bancos centrales y los gobiernos.
El dólar perdió más de un quinto de su valor contra una canasta de las monedas más transadas del mundo en el período de dos años hasta marzo. Esta baja finalmente ha sido identificada por el Tesoro y la Reserva Federal de Estados Unidos (EU) como una fuente clave de la creciente inflación de los precios de las importaciones, el petróleo y las materias primas.
Como el petróleo y las materias primas están denominados en dólares, un descenso en el tipo de cambio del dólar los hace más baratos para quienes están fuera de EU.
También eleva la demanda de los recursos escasos y refuerza el precio en dólares de esas materias primas, exagerando la duplicación de los precios del petróleo en el último año.
|
