capitales.la venta por la reserva federal es bimensual.
Subastas de préstamos no abaratan el crédito
No hay evidencia empírica de que las subastas hayan reducido la prima que los bancos se cobran entre sí.
Desde diciembre pasado la Fed ha inyectado más de 400 mil millones en el sistema financiero.
| BLOOMBERG/Carol T. Powers |
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| RESERVA FEDERAL. Ben S. Bernanke, durante una conferencia sobre ‘alfabetización financiera’ en las secundarias.1010644 |
NUEVA YORK, Estados Unidos
BLOOMBERG
Las nuevas subastas de préstamos bimensuales de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos no han reducido los costos de financiación de los bancos desde que los funcionarios las establecieron en diciembre, dijo el economista de la Universidad de Stanford John Taylor.
No hay "evidencia empírica" de que las subastas, conocidas en inglés como Term Auction Facility (TAF), hayan reducido la prima que los bancos se cobran entre sí por prestar efectivo a tres meses, según un estudio de Taylor, autor de una fórmula de política monetaria citada como referencia por analistas.
El economista de la sucursal de la Fed de San Francisco John Williams fue coautor del estudio, que fue colocado ayer en la página web de la Fed de San Francisco.
El estudio es una de las primeras evaluaciones de los intentos de la Fed por inyectarle liquidez al sistema financiero estadounidense conforme los estrategas intentan detener lo que el Fondo Monetario Internacional calificó como la peor crisis de crédito desde la Gran Depresión.
El mes pasado el presidente de la Fed, Ben S. Bernanke, empezó a prestarles fondos directamente a los bancos de inversión.
"No estoy dispuesto a decir que deben abandonar (las subastas), pero pienso que uno de sus propósitos establecidos no se ha cumplido", dijo Taylor en una entrevista telefónica ayer. "Ese es un hallazgo importante".
El banco central de Estados Unidos introdujo las subastas TAF en diciembre, lo que permite a la Fed determinar la cantidad de fondos que quiere inyectar al sistema bancario.
Las subastas han sido normalmente para fondos a 28 días. La Fed aumentó el tamaño de las operaciones el mes pasado a 50 mil millones cada una, desde 30 mil millones previamente.
En un discurso en la ciudad de Richmond, estado de Virginia, Bernanke, reconoció ayer la urgencia de estabilizar los mercados financieros y reclamó normas más estrictas en las operaciones de los bancos hipotecarios.
"No tenemos el lujo de esperar a que los mercados se estabilicen antes de que pensemos sobre el futuro", señaló.
El funcionario dijo además que debería haber una supervisión más severa de los prestamistas y más protecciones para los consumidores.
Desde diciembre pasado la Fed ha inyectado más de 400 mil millones en el sistema financiero para paliar el derrumbe de las hipotecas de alto riesgo, otorgadas por bancos y otras instituciones a compradores sin crédito sólido.
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