juego de poderes.países en desarrollo inclinan la balanza hacia otro lado.

Análisis
Sistema financiero mundial se redefine

El afianzamiento económico de los países en desarrolloy la aparición de bancos regionales modifica el entorno del FMI y del BM.

Banco Sur, lanzado por Venezuela y formado por ocho países, aspira a competir con el Fondo Monetario en Latinoamérica.

BLOOMBERG/Chris Kleponis

INEQUIDAD. El reparto de poder en el FMI discrimina hoy a países como China, Brasil e India. La UE cuenta con un 32.4% de votos y Estados Unidos, por sí solo, con un 17%. En la asamblea anual del FMI y del BM que se realizó el fin de semana pasado en Washington, el tema volvió a la palestra. 932343

No se sabe bien si es la prueba del éxito o del fracaso de Rodrigo Rato durante sus dos años al frente del Fondo Monetario Internacional (FMI). Lo cierto es que un número cada vez mayor de países en desarrollo han logrado la solidez económica que el FMI les exigía y dicen ya en voz alta que ese organismo multilateral es irrelevante.

Brasil, que hace menos de 10 años tuvo que blindarse con una batería multibillonaria de créditos preventivos, lo ha reembolsado todo y, tras años de crecimiento, ya tiene sus defensas propias: reservas de divisas por más de 122 mil 600 millones de euros (176 mil 400 dólares), ocho veces más que en 1999.

"Para Brasil, el FMI y el Banco Mundial (BM) tienen un significado casi cero. No tenemos nada que hacer con el FMI y casi nada que hacer con el Banco Mundial", sentenció el nuevo secretario de políticas a largo plazo brasileño, Roberto Mangabeira.

Argentina, a su vez, ha crecido a la tasa récord del 8.6% anual desde que cortó el cordón umbilical con Washington en la moratoria de 2002.

Flujos se invierten

Ahora, en una nueva configuración del mundo, los flujos de capitales van del Sur al Norte, de países con superávit en el ex Tercer Mundo para financiar los déficits en Estados Unidos (EU). Óscar Tangelson, viceministro argentino, se atrevió a regañar a los países ricos por exponerse a la crisis de las hipotecas basura: "Es una situación sin precedentes; los países desarrollados sufren una crisis y los países en desarrollo deben compensar", dijo como portavoz del Grupo de los 24, países de renta media que se han librado de la tutela de Washington.

En cuanto a los países asiáticos en desarrollo, reacios a cualquier consejo del FMI desde su humillación en la crisis de 1998, han acumulado un enorme volumen de reservas (2 billones de dólares) para su blindaje contra Washington.

"No veo papel alguno para el FMI, sobre todo en Asia", señaló Eisuke Sakakibara (Mister Yen), el ex viceministro japonés de Finanzas.

El debut de los regionales

Como se pudo comprobar el martes en Washington con la presentación del Banco Sur por el Gobierno venezolano, el FMI y el BM ya no solo afrontan la competencia de la llamada iniciativa Chiang Mai en Asia, sino que nacen otras alternativas regionales al margen de los países ricos.

El Banco Sur, formado por ocho países de Latinoamérica, "será competencia sana para el FMI, que está totalmente desacreditado en la región", señaló Mark Weisbrot, del Center for Economic Policy Research, en el marco de la cumbre que los dos multilaterales realizaron en la capital estadounidense la semana pasada.

En esa asamblea, Rato defendió la necesidad de un fondo internacional y no regional. "Sería muy desaconsejable creer que los países en desarrollo jamás vayan a volver a tener problemas", sentenció.

Al mismo tiempo, ha tratado de convencer a los países ricos de que el futuro de la institución depende de una reforma de cuotas –de capital y votación–, cuyo reparto discrimina hoy a países como China, Brasil e India. En estos momentos, los países occidentales dominan en el fondo: la Unión Europea cuenta con un 32.4% de votos, y Estados Unidos, con un 17%, es el país con más votos.

Un cálculo de votos basado en los productos internos brutos (PIB) respectivos supondría subir de modo radical la cuota de los países del G-24.

Según Rato, en la primavera de 2008 se hará un aumento de cuotas de 10%, que beneficiará principalmente a los países en desarrollo. En la asamblea de Singapur de 2006 se elevaron levemente –un 1.8%– las cuotas de China, Corea del Sur, México y Turquía.

En crisis

El sustituto de Rato, Dominique Strauss-Kahn, ya ha tendido puentes a los países en desarrollo al reconocer que el pacto de caballeros entre EU y Europa para garantizar que un europeo mande en el FMI y un estadounidense en el Banco Mundial es indefendible. Pero el hecho de que Strauss-Kahn haya sido elegido siguiendo este proceso, agudiza la desconfianza del resto.

No es solo una cuestión de legitimidad del FMI y del BM, sino también de solvencia. Cuantos menos países en desarrollo acuden a las dos instituciones multilaterales para financiarse, más bajan sus ingresos por intereses.

Ante las dificultades de Rato para negociar la subida de cuotas, Strauss-Kahn ha hablado ya de la necesidad de rebajar drásticamente la plantilla de 2 mil 600 personas que tiene este multilateral.

El Banco Mundial, que también pierde negocio ante el auge de los bancos regionales, tiene un problema similar.

El nuevo presidente, Robert Zoellick, ha propuesto una solución previsible: la incorporación de fuentes de financiación privadas al programa de créditos blandos. Es decir, privatización.

El autor es analista de The New York Times

Crece riesgo de caída del dólar: Rato

El director general del Fondo Monetario Internacional (FMI), Rodrigo Rato, advirtió que los riesgos de una caída desordenada y pronunciada del dólar han crecido, reportó REUTERS.

"Cuando se necesita una cantidad muy sustancial de inversores y ahorristas que destinen recursos al país mediante inversión extranjera o préstamos, hay un riesgo de que esos inversores requieran tasas de interés más altas o precios más bajos, o ambos", explicó.

No descartó las posibilidades de una recesión global en 2008, pero enfatizó que ese no es su principal pronóstico.

"Hay otro escenario, que es el de un menor crecimiento en Estados Unidos (EU), de una mayor desaceleración y que eso tenga un impacto grande en Europa y Japón, y un impacto mayor en el mundo emergente", sostuvo Rato, quien dejará su puesto en el FMI el próximo miércoles.

Los peligros de una espiral inflacionaria global, producto de los altos precios del petróleo, constituyen señales de alarma.

"Hay peligro de que la crisis en el crédito sea mayor de lo que esperamos", añadió.

Sin embargo, este economista español no ha perdido su optimismo. "Habrá una desaceleración en EU, pero manejable, y algunos movimientos en las monedas que van en la dirección correcta. Aún tenemos que ver un crecimiento más fuerte y sostenido en Europa, y realmente necesitamos un reajuste de la demanda en China y más flexibilidad en su moneda. Pero creo que esos ingredientes, junto con un sólido repunte de la economía japonesa, aún están allí".