Finanzas personales
El significado oculto del
mercado
 644918Mark Gilbert
negocios@prensa.com
OPINIÓN. A continuación ofrezco el siguiente diccionario para el mercado de bonos.
Alta rentabilidad: Cualquier bono que ofrece más de 5%.
Analista de crédito: Alguien que pasó el 2004 diciéndole por qué General Motors conservará su calificación de grado de inversión, y pasará el 2006 diciéndole por qué la bancarrota es inevitable.
Apalancamiento: En diccionarios anteriores esto era Algo
Malo, ya que correspondía a una empresa que tenía una gran deuda, lo que reducía el valor de la deuda que Ud. poseía.
Según las actuales definiciones es una Cosa Buena ya que mantiene a raya a esos compradores de capitales sociales mediante operaciones de adquisición financiadas con deuda.
Barato:
Cualquier bono que rinda más de 4%.
Corredor: Cualquiera que beba
más que Ud.
Bonos híbridos: Títulos de deuda que les permiten a los administradores de inversiones en renta fija ganar una partícula de rentabilidad extra asumiendo riesgos como los de las acciones sin la perspectiva de rendimientos como los que pagan las acciones
.Derivados:
(A) Innovadores instrumentos financieros que permiten dividir diferentes tipos
de riesgo, cortarlos en pedacitos y distribuirlos eficientemente por los mercados
de capitales del mundo, según reguladores del mercado. (B) "Armas de destrucción masiva financiera", que cuando uno trata de descifrarlos se convierten en el equivalente a tratar de "llevar un gato a casa por la cola", según Warren Buffett.
Firmas de calificación:
Autodesignados chefs de sopas de letras. Las empresas les pagan por servir calificaciones
crediticias que les dan a los inversores una imagen sobre la salud financiera
de la empresa en un determinado momento, generalmente de seis o nueve meses atrás.
Gestor de fondo de cobertura:
El tipo que usa una camisa de cuello abierto con un traje italiano y conduce
el Bentley deportivo que Ud. codiciaba. Su única estrategia de inversión, desarrollada usando sus años de experiencia en los mercados de capitales y afinada con modelos matemáticos que ejecuta en costosas supercomputadoras.
Gestor de fondo de pensión:
Cualquiera que piensa que tiene sentido prestarle al Reino Unido por 50 años al 3.75%; a Estados Unidos por 30 años al 4.70%; o a Polonia por 50 años al 4.50%; el comprador de última instancia de bonos sobrevaluados.
Inflación:
En el oscuro y distante pasado, el poder adquisitivo del interés a tasa fija de los bonos era erosionado por el aumento de los precios al consumidor. Gracias a los avances en la tecnología de los bancos centrales la inflación ha sido derrotada. Los inversores pueden aceptar alegremente los escuálidos rendimientos actualmente ofrecidos en el mercado de bonos sin el temor a que una mayor inflación los haga verse como un rebaño de ovejas.
Periodista:
Alguien que nunca operó con valores, no es muy ducho para hacer divisiones largas, no tiene licencia de nadie, fue rechazado por todos los programas de capacitación para graduados de bancos de inversión y sin embargo rezonga por lo mucho que esa gente gana.
Spread:
La cantidad de puntos básicos adicionales de rentabilidad que Ud. solía poder conseguir abandonando la deuda del gobierno y comprando deuda corporativa o de mercados emergentes. Ahora arcaico.
El autor es columnista de Bloomberg News.
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