Gobierno venezolano apoya controles que inversores rechazan
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BLOOMBERG/David Rochkind
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El presidente Hugo Chávez limita el acceso de dólares
a algunas empresas como General Motors Corp. y beneficia a otras. |
CARACAS, Venezuela (BLOOMBERG). -Edgar Hernández entrega una copia de los 10 mandamientos al terminar un discurso de una hora sobre la forma en que la agencia cambiaria de Venezuela, que encabeza, ha logrado controlar el acceso a los dólares estadounidenses.
"Tenemos mucha fe en el sistema que estamos creando", dice el ex capitán del Ejército, de 45 años de edad, sentado a una mesa de conferencias redonda de madera en su oficina en el centro de Caracas.
El presidente Hugo Chávez, de 49 años, ha usado la agencia de Hernández para canalizar dólares a algunas empresas, como importadoras de alimentos, mientras limita el acceso a otras, incluso General Motors Corp. El mayor fabricante de automóviles del mundo dice que su filial venezolana redujo la producción porque no tenía suficientes dólares para pagar partes importadas.
Dichos obstáculos a la producción están retardando la recuperación de Venezuela de una recesión en el 2003, dice Andreas Faust, economista de Banco Mercantil en Caracas.
Tarde o temprano, el país exportador de petróleo será obligado a levantar sus restricciones, dice Mohamed El-Erian, de Pacific Investment Management Co. en Newport Beach, California.
"Venezuela necesitará idear una estrategia de salida de los controles que, de persistir, impondrán serios costos a la economía en términos de mala distribución de recursos e incentivos para establecer precios inadecuados", dice El-Erian, que administra deuda de mercados emergentes por 14 mil millones de dólares. No dijo si posee bonos venezolanos.
Restricciones
Chávez suspendió la operación cambiaria en enero del 2003, luego de que una huelga de las empresas y sindicatos hizo que el bolívar se desplomara 35% y que las reservas disminuyeran 12%. Al mes siguiente, fijó al bolívar en 1.598 por dólar y estableció reglas que restringieron el acceso a la moneda estadounidense. En febrero de este año devaluó el bolívar 17%.
La agencia de Hernández tiene que aprobar todas las compras de dólares del banco central, que vendió 12 mil millones de dólares en el año anterior a que los controles entraran en vigor. Los solicitantes deben presentar pruebas de que ya pagaron todos sus impuestos. Las restricciones prohíben que los individuos compren dólares para viajar al extranjero o acapararlos, y les exigen a las compañías cambiar los dólares que adquieran por exportaciones por bolívares en el banco central.
Cuando estableció los controles, Chávez dijo que los usaría para castigar a las compañías y trabajadores que intentaron derrocarlo con la huelga. "Ni un solo dólar para los golpistas", dijo Chávez, que enfrenta un referéndum sobre su presidencia el 15 de agosto.
Huelga
La huelga del año pasado cerró muchas empresas y redujo 97% la producción de la industria petrolera, fuente de casi la mitad de los ingresos estatales. Como resultado, la economía se contrajo 28% en el primer trimestre del 2003 y 9.4% en todo el año.
Se recuperó un récord de 30% en el primer trimestre del 2004 y va rumbo a crecer 6.5% este año, según cálculos del Gobierno.
Misión y Visión
"El efecto positivo de los controles se muestra en los indicadores macroeconómicos", dice Hernández, leyendo el folleto de su agencia "Misión y Visión", que contiene una tabla de datos económicos y está condimentado con extractos de la Biblia y la frase "Dios es amor y prosperidad".
General Motors, con sede en Detroit, ha cerrado su fábrica venezolana varias veces desde que comenzaron las restricciones a los dólares y en mayo suspendió la producción por cuatro días. Las demoras para autorizar ventas de dólares por parte del Gobierno han causado una escasez de partes importadas, dice Rafael Ortega, vocero de la filial venezolana de la compañía.
Algunas empresas recurren al mercado cambiario ilegal de Venezuela cuando no pueden conseguir dólares mediante la agencia, dice Miguel Octavio, director ejecutivo de la correduría de Caracas BBO Financial Services. Pagan una prima de cerca de 40% más que el tipo oficial de 1.917.60 bolívares por dólar.
Los intentos de fijar el tipo de cambio en otras partes de Latinoamérica han acabado en desplomes monetarios. El real de Brasil perdió dos tercios de su valor contra el dólar desde que el Gobierno dejó de defenderlo en enero de 1999. El peso argentino cayó un porcentaje similar desde principios del 2002, cuando el país abandonó un sistema que duró 10 años que fijó el peso a la par del dólar.
Desde que las restricciones empezaron, las ventas de dólares a personas y empresas por parte del banco central de Venezuela bajaron a menos de la mitad. Esas ventas ascendían a cerca de mil millones de dólares al mes antes de que se aplicaran las restricciones. En los 15 meses cumplidos al fin de abril, la agencia aprobó pedido por 16 mil 700 millones de dólares, de los cuales el banco central pagó 7 mil 630 millones.
Como en el caso de Brasil y Argentina, el bolívar y las reservas de Venezuela probablemente se derrumbarán si se levantan los límites porque los venezolanos comprarán dólares, creando nueva presión sobre la moneda nacional, dijo Edwin Rodríguez, que coadministra deuda de mercados emergentes por mil 500 millones de dólares, incluso bonos de Venezuela, en Deutsche Asset Management en Londres. "Suele ser bastante feo cuando un país levanta los controles", dijo.
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