Malos tiempos para el dólar
La moneda podría caer hasta en un 15% en dos años, a juicio de la firma J.P. Morgan
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El dólar podría negociarse a 97 centésimos por euro y 120 yenes en seis meses.
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NUEVA YORK, Estados Unidos (BLOOMBERG y EFE). –El dólar podría caer hasta 15% contra sus mayores rivales en los próximos dos años, extendiendo una declinación de cuatro meses, conforme mengua la demanda de activos estadounidenses, de acuerdo con J.P. Morgan Chase & Co.
La demanda récord de activos estadounidenses por parte de inversores extranjeros que se vio el año pasado, probablemente no dure, dijo en un informe J.P. Morgan, quinto de los mayores operadores de divisas del mundo.
Las ventas de bonos corporativos estadounidenses y el apetito por la deuda existente podrían declinar a medida que la Reserva Federal eleve las tasas en los próximos meses, agregó.
“El deslizamiento del dólar desde febrero es el asunto”, dijo Rebecca Patterson, estratega monetaria de J.P. Morgan.
“No vamos a tener una afluencia suficiente” de dinero desde el extranjero como para empujar al alza a la moneda.
El dólar cayó a un mínimo de 16 meses contra el euro y a un mínimo de seis meses contra el yen la semana pasada por versiones de que la recuperación en la mayor economía del mundo está perdiendo impulso, lo que lleva a los inversores no estadounidenses a abandonar los títulos de la nación.
La demanda de deuda de Estados Unidos también está cayendo.
En el primer trimestre, las compras netas de bonos del Tesoro realizadas por inversores extranjeros fueron 30% menores que hace un año, dijo J.P. Morgan.
“Los modelos de pronóstico de J.P. Morgan muestran que un valor justo” para el dólar es un dólar a 1 dólar cinco centésimos por euro y 105 a 110 yenes. El dólar se cambió ayer a 93,51 centavos por euro y 124,94 yenes.
El dólar podría negociarse a 97 centavos por euro y 120 yenes después de seis meses, y a 98,00 centavos y 116 yenes en 12 meses, pronostica la compañía.
Temores por el comercio
El estado del comercio estadounidense probablemente mande al dólar más abajo en los próximos meses, dijo J.P. Morgan.
Como en el extranjero Estados Unidos gasta más de lo que gana, creando un déficit de la cuenta corriente, debe tomar prestado el resto de inversores de ultramar.
El Fondo Monetario Internacional también advirtió de que la dependencia estadounidense del capital extranjero para financiar su economía no parecía sustentable en el más largo plazo, creando el temor de que el dólar corra el riesgo de una abrupta depreciación.
El año pasado, el déficit de la cuenta corriente estadounidense fue de 417 mil millones, el equivalente de 4,1% del producto interno bruto (PIB). J.P. Morgan espera que este año el déficit se amplíe a una cifra sin antecedentes de 492 mil millones, ó 4,6% del PIB, y 4,9% en 2003.
A la moneda estadounidense le podría llevar más de dos años alcanzar el nivel de valor justo establecido por J.P. Morgan contra el yen, porque el Japón viene vendiendo yenes para demorar su repunte, dijo Patterson. El Gobierno vendió yenes cuatro veces desde el 22 de mayo.
Imposible la paridad
Desde Viena se informó de que el Instituto de Investigación Económica de Austria (WIFO) descarta que la moneda única europea alcance la paridad económica con el dólar antes del 2006, y pronostica que este año lo máximo que se podrá alcanzar será una equivalencia media de 90 centavos de dólar por un euro.
Así lo asegura hoy en el diario austríaco Die Presse el experto del WIFO Franz Hahn, que coincide en su aseveración con su colega Bernhard Felderer, jefe del Instituto austríaco de Altos Estudios (IHS).
Si el euro logra llegar este año a una media de "93 centésimos de dólar, ya sería una lisonja para la unidad europea de cuenta", asegura al diario Felderer, que recuerda que al comienzo de la pasada semana alcanzó los 94 centésimos de dólar y con ello su mayor nivel desde enero de 2001.
Felderer justifica sus vaticinios en las probables intervenciones que cree que hará el Bank of Japan, que en las últimas dos semanas ya compró grandes sumas de dólares y, a cambio, puso en el mercado enormes cantidades de yen para devaluar su moneda nacional.
Igualmente, Felderer basa también sus pronósticos en los recientes comentarios positivos del presidente de la Reserva Federal estadounidense, Alan Greenspan, sobre la economía de EU, en su convicción de que ese influyente y poderoso experto estadounidense está en lo cierto y en que los inversores le creen.
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