Las opciones del Fondo
Es uno de los puntos “clave” en el Diálogo Nacional. Calificadoras están atentas a las próximas decisiones.
Diana Campos Candanedo
dcampos@prensa.com
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El uso del FFD está en la mira
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Mil 200 millones han logrado poner los nervios de punta a las autoridades, generando un gran debate nacional, en el cual la última carta la tiene la Asamblea Legislativa.
La Ley 22 que regula el Fondo Fiduciario establece que, a fines del 2004, éste debe preservar el mismo capital que disponía en el 2000, aun con los desembolsos totales de 559 millones para “gastos de inversión del Gobierno” en los próximos cuatro años.
Pero la realidad es otra. Mientras las tasas de interés siguen bajando, el último y único aporte de la Autoridad de la Región Interoceánica (ARI) durante este año ha sido de 408 mil 638 dólares, que fueron incorporados al Fondo en mayo pasado.
Economistas como Guillermo Chapman, Luisa Turolla y Nicolás Ardito Barletta advierten que esos 559 millones que aporta el FFD, en concepto de “intereses adelantados” están descapitalizando al Fondo.
Dichos adelantos se calculan sobre un rendimiento esperado, que en la práctica no se está dando.
En pocas palabras, se está sacando más de lo que el Fondo está rindiendo.
FFD, tema de diálogo
El Fondo está en el menú principal del Diálogo Nacional entre oposición y gobierno. Y es que ha sido, precisamente, la mayoría parlamentaria la que se impuso en el 2000 para aprobar la actual ley del FFD.
En busca del anhelado consenso, el Gobierno ha sustentado sus propuestas en el hecho de que el país deja de ganar unos 50 millones de dólares anuales por la subutilización de estos activos, si se compara con los intereses que se pagan por la deuda externa.
Tres alternativas se barajan en este momento:
1. Utilizar los recursos para cancelar la deuda externa, unido a una ley de Topes de Endeudamiento Público.
2. Reestructurar la actual ley para que se destine el 20% de los recursos para la ejecución de mega proyectos con capacidad para generar gran cantidad de mano de obra, permitiendo, además, que se utilice hasta el 100% del capital remanente para recomprar deuda externa.
3. Reformar la ley 22 para que se utilice el FFD como colateral en una reestructuración integral de la deuda externa.
La visión de S&P
La calificadora Standard & Poors mantiene sus ojos puestos en las decisiones que el país tomará respecto a este activo.
Graciana del Castillo, directora de riesgo soberano de S&P, ha dicho a La Prensa que “es importante que Panamá use bien sus recursos. Señaló que en ese sentido es bueno que pueda materializar sus planes respecto al FFD y a las reformas fiscales integrales que le permitan fortalecer sus debilitadas finanzas”.
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