Oferta por Cervecería Nacional
Preparan el camino para la compra de Cervecería Nacional, S.A. a 20 dólares por acción
Diana Campos Candanedo
dcampos@prensa.com
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Cervecería Panamá podría pasar a manos de un gigante ecuatoriano.
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La espuma de la cerveza panameña traspasa las fronteras y llega a Ecuador. Cervecería Nacional pronto podría cambiar de dueño, luego que el grupo ecuatoriano Compañía de Cervezas Nacionales, C.A., inició las gestiones para el lanzamiento de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) para comprar entre el 55% y 100% de las acciones de esta empresa, que distribuye las cervezas Atlas, Balboa, HB, Löwembräu, Budweiser, Corona y Foster's.
Aunque el precio de la operación podría ser ajustado posteriormente, la empresa ecuatoriana ha ofrecido pagar 20 dólares por acción emitida y en circulación, aunque el último precio registrado en la Bolsa de Valores de Panamá (BVP) fue de 11 dólares.
Un grupo de accionistas de Capitales Nacionales, S.A., empresa tenedora de las acciones de Cervecería Nacional, suscribió este fin de semana un acuerdo que permite al grupo ecuatoriano iniciar una “diligencia investigativa” a Capitales Nacionales y sus empresas subsidiarias, de acuerdo con un comunicado de la compañía.
Carlos Barsallo, comisionado presidente de la Comisión Nacional de Valores, informó que esta “diligencia” significa un estudio exhaustivo de la compañía, que incluiría la apertura de libros, verificación de balances, escrutinio de sus aspectos financieros, jurídicos y laborales.
Las subsidiarias de Capitales Nacionales, que también estarían sujetas a esta diligencia, son Refrescos Nacionales, Capitales y Tenencias, S.A., Bienes Raíces Pasadena y Arrendadora Unida, S.A.
Acciones congeladas
La empresa solicitó a través de una carta a la Comisión Nacional de Valores (CNV) y a la BVP la suspensión temporal de las negociaciones de las acciones.
Según Barsallo, esto permitiría a los inversionistas “asimilar el hecho” sin tomar decisiones apresuradas de vender o comprar los valores.
El comisionado Barsallo informó que este lunes habrá una reunión en la CNV para acordar si se aprueba dicha suspensión, mientras que la BVP también hará lo propio.
Felipe Chapman, gerente general de esta entidad bursátil, indicó que la decisión se dará a conocer antes de las 10 de la mañana de este lunes, hora en que empieza la sesión bursátil.
Por su parte, Barsallo indicó que “debe dejarse que el mercado funcione”, por lo cual no sería del todo conveniente suspender esta negociación.
En los mercados desarrollados, un evento de esta naturaleza haría subir el precio de las acciones en bolsa, pues el ofrecimiento de la compañía ecuatoriana casi duplica el valor actual de la acción, explicó Barsallo.
En tanto, Felipe Chapman subraya que en las dos OPA anteriores (la de Pribanco y la de Corporación INCEM) se suspendió la negociación por un período de aproximadamente 10 días hábiles para controlar que no haya accionistas que vendan sus acciones sin conocimiento de que existe esta oferta en el mercado.
De modo que la propia CNV podría solicitar a la bolsa la suspensión de las negociaciones, pero también el gerente de la BVP puede tomar la decisión.
Si la CNV decide no prohibir ni autorizar la suspensión, la BVP tendría la última palabra.
Trámites, tras la OPA
De presentarse una Oferta Pública de Adquisición, la misma debe ser notificada a la CNV, que a su vez debe asegurarse de que a todos los accionistas se les dé un trato equitativo, y que la oferta sea de conocimiento de todos, sustentó Barsallo.
En cuanto al precio que ofrece la compañía ecuatoriana, a juicio de Felipe Chapman, es normal que sea mayor al que la acción tiene en bolsa, para que sea atractivo para la venta.
Sin embargo, la junta de accionistas tendrá que decidir si aprueba la venta de la compañía.
De materializarse esta operación, Panamá tendría tres OPA en su historia bursátil, lo cual, a juicio de Chapman, es una muestra más de los beneficios que ofrece el mercado accionario a los inversionistas.
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